完美体育appapp:《半导体》外资锦上添花 谱瑞-KY庆贺 - 财经 - 时报信息

 来源:张国荣 2022-09-30 19:35

谱瑞-KY(4966)法说报喜,多家外资针对其出具最新研究报告,美系、亚系外资均调升目标价至1700元,欧系外资则调升至1620元,受惠法说利多,早盘后攻上涨停1385元锁住。

美系外资表示,谱瑞-KY第一季财报表现优于预期,毛利率在更佳的产品组合带动下,也站上45.1%,同样优于先前财报,第一季库存天数则增加到63天,原因是为主要客户的产品准备库存,展望第二季,谱瑞-KY所有产品线均可持续增长,但最高增长应该来自SIPI驱动器IC,且谱瑞-KY不仅受益于更好的产品组合,也可以受益触控和驱动IC的价格调涨,谱瑞-KY看好总体需求前景乐观,今年PCIe4重定时器将继续加速发展,且谱瑞-KY针对客户需要,还可以提供AMOLED T-con解决方案,也重申了对PC市场的积极看法,故维持加码评等、目标价由1555元调升到1700元。

欧系外资表示,谱瑞-KY第一季财报表现优于预期,毛利率也因为更好的产品组合提升到45.1%,按产品别来看,eDP T-Con的销售额占总额的40%以上、SIPI驱动器IC则略低于20%、触控则近5%。展望第二季,看好SIPI驱动器IC将成为最强劲增长的产品,而eDP T-Con和高速传输也将相较第一季成长,目前PCIe4产品已进入量产,向一级客户出货,也吸引越来越多的客户群,且PCIe5产品也在即将推出,除了用于服务器的PCIe,其USB4 re-timer的目标是第四季开始量产,可望在苹果iPad/MacBooks的采用下,推升USB4需求,并期望扮演新一股成长动能,故将谱瑞-KY目标价由1550元调升到1620元、维持优于大盘评等。

亚系外资表示,谱瑞-KY对于NB前景持乐观态度, 预计下半年营收将比上半年更高,看好谱瑞-KY于2021~2023年营运表现将领先整体PC市场,且MiniLED T-con的平均售价上涨,谱瑞-KY也捆绑销售带来的市场份额增加,加上长远来看,PCIe4和USB4的采用率也将持续提高,2021年谱瑞-KY营收强劲的复合年增长率达21%,另外,谱瑞-KY也与大晶圆代工厂签订保密条款,主要内容为产能的支持和合作,将有利于后续取得营运所需产能,将目标价由1600元调升到1700元、评等维持买进。

谱瑞-KY首季合并营收为43.44亿元、季增加1.9%、年成长46.7%,单季税后净利为10.34亿元、季增加8.0%,写下单季历史次高,每股净利达13.13元,单季毛利率45.1%、季增1.6个百分点。

展望第二季,谱瑞-KY预估单季合并营收落在美金1.525~1.675亿元,相较第一季微幅衰退0.3%至季成长9.4%,合并毛利率落在42.5%~45.5%,合并营业费用为美金2950~3050万元。

(时报信息)

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